第184章 追加保证金（1/2）

中午12点15分。

公园大道270號。远星资本，27层。

远星交易室里的气氛与外面的喧囂截然不同。这里没有惊呼，没有咒骂。只有键盘持续不断的、如同机枪点射般的敲击声。

伊莎贝拉手里拿著一份刚刚列印出来的加密报表，推开了陆泽办公室的门。

陆泽没有看大盘。他正在看几份关於各国外匯匯率变动的数据。

对於他来说，今天的“崩盘“在雷曼提交破產申请的那一刻就已经结束了。他现在思考的是崩盘之后更大的崩盘。

“中午的匯总。“

伊莎贝拉走到办公桌前，把报表放在陆泽面前。

她的声音很平稳，但如果仔细听，能察觉到她语速比平时稍微快了半拍。

“先说雷曼的场內期权。“伊莎贝拉翻开第一页。

“从六月份开始，我们通过六个不同的经纪商帐户，分批买入了大量雷曼的深度价外put。总成本大约在一千八百万美元左右。“

她指著报表上的第一行数字。

“今天凌晨雷曼申请破產，股票停牌，进入otc市场交易，价格实际上已经归零。我们手里的这些put，时间价值和波动率溢价全部清零，但內在价值达到了最大化。“

“目前林涛正在通过期权清算公司走特殊结算程序，將这些期权直接行权转化为现金。扣除各项费用后，仅仅是这不到两千万的雷曼个股期权，將为我们带来大约三亿一千五百万美元的净利润。“

陆泽点了一下头。两千万换三亿，十五倍左右的回报。在正常的年份，这足以让一个对冲基金经理登上《华尔街日报》的头版。但在今天的远星资本，这姑且算得上还行。

“这部分只是零头。“陆泽说，“说正餐。“

“cds（信用违约互换）篮子。“

伊莎贝拉翻到第二页。这份表格上的数字，大到了即使是她这样的专业人士，在阅读时也需要刻意控制呼吸。

“雷曼破產，正式触发了isda主协议下的信用事件。虽然最终的回收率还要等十月份的集中拍卖来確定，但市场目前的共识是，雷曼债券的回收率不会超过十美分。这意味著，作为cds的卖方，我们的对手方需要赔付名义本金的90%以上。“

她抬起头，看著陆泽。

“根据我们建立的九条isda通道，雷曼在篮子中的总权重占30%左右。综合测算，雷曼这单一標的，將为我们带来大约五十五亿到七十亿美元的绝对赔付额。“

活生生的雷曼变成了冷冰冰的美刀。

陆泽靠在椅背上，手指交叉。

五十五到七十亿。这还仅仅是雷曼一家。

如果算上aig、华盛顿互惠，以及散弹枪里那些因为波动率爆炸而翻了几十倍的期权……

“但这笔钱现在还在对手方的口袋里。“陆泽说，语气平静。

“是的。“