第171章 葬礼（一）（2/2）

布兰克费恩终於开口了，声音不大，但在安静的会议室里每个人都听得很清楚，“这一次是多少？“

保尔森看著他。

“这正是今晚需要弄清楚的第一个问题。“

他转向盖特纳。

盖特纳站起来，走到会议室侧面的一块白板前。白板上已经提前写好了三行字：

第一组：资產清查——雷曼的窟窿到底有多大？

第二组：价值评估——雷曼剩下的“好资產“值多少？

第三组：交易结构——法律框架和资金分配方案。

“从现在开始，“

盖特纳说，“在座的各位將被分成三个工作组。每个工作组由两到三家机构的风控主管和財务专家组成。你们今晚的任务是通宵工作，在明天早上八点之前，给我三份报告。“

他拿起记號笔，在第一组下面写了名字。

“第一组。负责清查雷曼的房地產资產组合和所有level 3有毒资產。评估在当前市场环境下的真实可变现价值。注意——不是雷曼自己帐面上写的那个数字，是你们作为买家愿意出的价格。“

他看向高盛和瑞银的方向。

“劳埃德，你的风控团队在这方面经验最丰富。罗伯特，瑞银在欧洲的结构化產品清算中有大量一手数据。你们两家牵头。“

布兰克费恩点了一下头，毫不犹豫。这是他最擅长的领域——给別人的尸体定价。

沃尔夫也点了头，但比布兰克费恩慢了半秒。他在想：苏黎世会怎么看这件事。

“第二组。“

盖特纳继续写，“负责评估雷曼的经纪业务、投行部门和资產管理业务——特別是纽伯格伯曼——的独立价值。如果有买家愿意收购雷曼的好公司，剥离出来的乾净业务值多少钱？“

他看向摩根大通和美林。

“杰米，你的团队三月份做过贝尔斯登的尽调，你们知道怎么在四十八小时內给一家投行定价。约翰，“他看向塞恩，“你对经纪业务的估值有独到的理解。你们两家牵头。“

戴蒙翻开了那三个文件箱中的第一个，五百页的评估报告已经摆在了桌上。

塞恩点了头。但他的脑子里在想另一件事情。

“第三组。“盖特纳写下最后一行，“法律和交易结构。如果我们找到了买家——目前巴克莱和美国银行都在评估中——交易应该怎么做？雷曼的坏帐由谁来兜？兜多少？怎么分摊？“

他看向花旗和摩根史坦利。

“维克拉姆，你们的法务团队在跨境交易结构上有经验。约翰，“

他看向麦克，“你的人对isda框架下的衍生品更替最熟。你们两家牵头。“

盖特纳放下记號笔，转过身面对所有人。

“各位，我需要你们理解今晚的利害关係。“

他的声音降低了半个音阶。

“如果这个周末结束时我们没有方案：没有买家、没有资金池、没有交易结构，那么雷曼將在周一凌晨申请第十一章破產保护。“

他扫视了一圈。

“雷曼是九十万份场外衍生品合约的对手方。它的破產会触发全球cds市场有史以来最大规模的信用事件清算。你们每一家，每一家——都和雷曼有直接或间接的衍生品关联。如果雷曼倒了，你们的资產负债表上都会出现窟窿。“

他看著布兰克费恩。

“劳埃德，高盛和雷曼的场外衍生品名义本金是多少？“

布兰克费恩没有翻任何文件：“四百二十亿。净敞口已经对衝到七千万以下。“

“你对冲了。“

盖特纳点头，“但在座的不是每个人都像你一样提前几个月就开始切割。“

这句话让至少好几个人的脸色变了。

“所以这不是要不要救雷曼的问题。“

盖特纳说，“这是要不要救你们自己的问题。雷曼的尸体会倒在你们每个人的客厅里。你们是选择现在花几十亿把尸体搬走，还是等它在你们家腐烂？“

六点四十五分。

保尔森做了最后的补充。

“关於潜在买家。“他说，“目前有两个可能的方向。巴克莱和美国银行。“

他看了一眼电话会议的扬声器——刘易斯在那头。

“肯，你在吗？“

“在。“

刘易斯的声音从扬声器里传出来，带著浓重的北卡罗来纳口音。

“巴克莱的鲍勃·戴蒙德今晚也在伦敦待命。英国fsa是他们的障碍，但我们正在和伦敦沟通。“

保尔森扫视了一圈桌面。

“你们今晚的工作，不仅是给雷曼定价，也是给潜在买家提供弹药。如果巴克莱或者美国银行愿意买好雷曼，你们需要告诉他们坏雷曼有多大，以及你们愿意分摊多少。“

“分摊？“

潘迪特抬起头，“汉克，你是在要求我们出钱？“

“我在要求你们做一笔投资。“

保尔森的回答冰冷而精確，“投资於你们自己的生存。如果雷曼周一倒了，你们觉得你们的cds会是多少？你们觉得你们的客户会不会开始赎回？你们觉得你们的回购对手方会不会开始收紧？“

他看著潘迪特。

“维克拉姆，花旗的cds今天收盘是多少？“

潘迪特没有回答。但所有人都知道是420个基点。

“如果雷曼在周一倒了，“

保尔森说，“你觉得那个数字周一收盘会是多少？“

潘迪特低下了头。

保尔森环视了最后一圈。

“先生们，“

他说，“时间不多了。三个工作组现在就开始。明天早上八点，我要看到三份报告。“

他看了看手錶。

“你们有十三个小时。“