第149章 俄亥俄会谈（一）（2/2）

某种意义上，他甚至把欧巴马当作了一个影响他交易所以他必须来研究的“变量”。

古尔斯比不確定欧巴马会怎么反应。

欧巴马的反应是，他往沙发里靠深了大约两厘米。

他正在把脑子里关於“今晚这场会面“的预设模型推翻，换一个新的。

“你说你想判断我会不会把这场危机变成旷日持久的萧条。“欧巴马的声音比刚才更慢了一点。

“是的。“

“你觉得这取决於我。“

这句话既是在重复陆泽的话，也是在追问。它的潜台词是——你凭什么觉得一场经济危机的深度和长度是由总统决定的？

陆泽看著他。

“不完全取决於你。但你是最大的单一变量。“

“比美联储？“

“美联储能控制流动性。它不能控制政治。在接下来的两年里，这场危机里最关键的决策不是利率——是財政政策。財政政策需要国会投票。国会投票取决於总统能不能说服他们。“

“所以，是的。最大的单一变量是你。“

欧巴马没有立刻接话。他的手指在沙发扶手上轻轻敲了两下。这是欧巴马在消化某个他没有预料到的观点时的习惯。

然后欧巴马露出一个更私人的、带著一点疲惫的、“好吧这倒是个有意思的角度“的笑。

“好。“

他说。“那我们来聊聊。“

他端起水杯又喝了一口，然后重新看向陆泽。

“你告诉我——你觉得接下来会发生什么。“

“你想从什么层面开始？“

“最上面的那层。“

陆泽靠在椅背上。他的姿势和欧巴马几乎镜像——两个人都往后靠著，但都没有完全放鬆。像两个棋手在开局阶段，还在观察对方的布子节奏。

“最上面的一层，“

陆泽说，“是这样的——“

“两房已经被接管了。这是第一块。但它不是最重要的一块。两房的问题本质上是可以被国家信用兜底的。你拿纳税人的钱把窟窿填上，痛苦但可控。“

“接下来会倒的是华尔街的投行。这是第二块。这一块比两房更危险。因为投行不是政府支持企业，它们的债务没有隱性的主权担保。当它们死的时候，市场不知道政府会不会救、怎么救、救谁不救谁。“

“这种不確定性本身就是毒药。它会冻结整个金融体系的信任基础。“

欧巴马插了一句：“你觉得会有投行死？“

“我確定方向。“

陆泽说。“不確定的是具体哪一家先倒、什么时候倒、以什么方式倒。这取决於一些我无法控制的变量——某家外方国有银行的董事会决议，某个监管机构的某个官员在某一天签字还是不签字。“

“但方向是確定的。这些投行的资產负债表已经烂了。它们每天靠隔夜借款维持运转。信任在流失。这个过程不可逆。而美联储和財政部不能全部救。不是不愿意，是不能。“

欧巴马听著，没有打断。他的目光落在陆泽的脸上，但古尔斯比看得出来——欧巴马的注意力不完全在陆泽说的內容上。他同时在评估陆泽说这些话时的方式。

语速。措辞的选择。哪些地方给了精確判断，哪些地方主动承认了不確定性。

古尔斯比知道欧巴马在做什么——他在校准这个信息源的可靠性。就像一个科学家在评估一台新仪器：它的精度有多高？它的误差范围在哪里？它在什么条件下会失灵？

而陆泽主动承认“我不知道哪家先倒“这一点，反而提高了他在欧巴马心中的可信度。

因为一个声称什么都知道的人是推销员；一个能清晰划定自己知识边界的人是分析师。

“投行倒了之后呢？“欧巴马问。

“投行倒了之后呢？“欧巴马问。

“传导。“陆泽说。“从华尔街到主街。“

“怎么传导？“

“通过信贷。“

“信贷冻结。“

欧巴马重复了一下。他的目光微微游离，落在房间里某个不確定的位置。

“具体来说，“

欧巴马的目光重新回到陆泽脸上，“对一个俄亥俄的小企业主来说，信贷冻结意味著什么？“