第35章 IPO,沃特製药准备上市！（1/2）

时间飞逝，夏去秋至。

纽约。华尔街，摩根史坦利总部。*

会议室的窗外是曼哈顿灰色的天际线意。

椭圆形的红木桌边坐满了穿著布鲁克斯兄弟西装的银行家、审计师和律师。他们面前摆著厚厚的招股说明书（s-1文件），封面上印著沃特製药那蓝白相间的logo。

“柯里昂先生，”说话的是首席承销商彼得，哈佛商学院毕业生，“你的增长曲线很性感。非常性感。连续三个季度营收翻倍，毛利率高达92%。这简直就是印钞机。”

彼得停顿了一下，推了推金丝眼镜。

“但是，普华永道的审计团队发现了一个小问题。”

所有的目光都转向了角落里一直沉默的审计师。

“关於这个『vought bermuda ltd』（沃特百慕达有限公司），”审计师翻开文件的一页，“这是一家註册在百慕达的全资子公司。它拥有『微丸缓释技术』的全球专利权。而你的美国母公司，每个季度都要向这家百慕达公司支付相当於营收30%的『技术授权费』。”

审计师抬起头，眼神犀利。

“柯里昂先生，这导致沃特製药（美国）的帐面利润大幅缩水，甚至在某些季度出现了亏损。这看起来像是一个非常激进的转移定价策略。”

转移定价。在华尔街，这是“逃税”的优雅说法。在sec（证券交易委员会）眼里，这是红牌风险！

维克多坐在桌子的一端，他没有开口的意思，而是看向了索尔。

索尔·古德曼站了起来。

“激进？不，不，不，”索尔摇著手指，“这叫高效。”

“诸位，这完全是合法的智慧財產权布局，”索尔拿出一张图表，“微丸技术的研发初期的確是在美国，但为了应对全球化市场，我们將专利权转移到了百慕达子公司。这是一种標准的国际税务筹划。我们不是在把利润藏起来，我们是在为股东...也就是在座的各位未来的股东，保存价值。”

“如果我们在美国交税，这30%的利润会被山姆大叔拿走一半，”索尔摊开手，“如果在百慕达，税率是零。我想问问在座的各位，你们是希望这笔钱进国税局的口袋，还是进你们的分红支票里？”

银行家们互相对视了一眼。贪婪的光芒在他们眼中闪烁。

没有人喜欢国税局。每个人都喜欢分红。

“解释得很合理，”彼得合上文件，嘴角露出微笑，“只要法律文件是闭环的，我们就没问题。”

......

1983年11月4日。路演最后一天。波士顿。

丽思卡尔顿酒店的总统套房。

维克多鬆开了领带，瘫坐在沙发上。这一个月来，他们飞了二十个城市，见了三百个基金经理。他的喉咙像著了火，但他从未感到如此清醒。

彼得正拿著电话咆哮。

“不！没有额度了！告诉富达基金的人，如果他们想要票，就得接受$20的发行价！$18已经是歷史了！”

彼得掛断电话，转身看著维克多，脸上带著近乎癲狂的兴奋。

“太疯狂了，柯里昂先生。这简直是疯了。”

彼得拿起桌上的一瓶香檳，给自己倒了一杯，手微微发抖。

“认购倍数已经超过了15倍。我们原本计划发行1000万股，现在哪怕发行2000万股也能瞬间卖光。”

“定价呢？”维克多问。他