第354章 群英会（2/2）

欧咏恩切换到下一张图表。

“第一，外债规模失控。截至1995年底，t国外债总额已经达到930亿美元，是央行外匯储备360亿的2.6倍。其中，短期外债占比超过40%，本息缺口达到百亿美元级別。”

“第二，房地產泡沫严重。曼谷办公楼空置率飆升到50%，新建住宅过剩超过70万套。银行超过一半的贷款投向房地產，不良债权率突破16%。”

“第三，匯率制度存在致命缺陷。泰銖实行盯住美元的固定匯率制度，美元权重高达83%。但是隨著美元走强，泰銖被严重高估，出口增速从25%骤跌至1%，经常帐户赤字占gdp的8%。”

“第四，资本帐户过早开放。外资手握大量泰銖商业票据，金融机构外债超过资本金10倍，监管几乎形同虚设。”

……欧咏恩讲了足足半小时！

“总结来说，泰国经济繁荣的背后，就是一个隨时可能爆炸的火药桶。只要有人点燃导火索，整个金融体系就会崩溃。”

会议室里一片安静。

央行的一位老专家推了推眼镜：“小欧的分析很专业，我们也有类似的调查报告，但是，我有个问题。泰国政府不会坐视不管吧？他们会採取什么措施？”

“会。”欧咏恩点头，“根据我们的情报，t国央行已经意识到问题的严重性。他们会动用外匯储备来维持匯率稳定，同时提高利率，限制资本外流。但是，这些措施治標不治本。外匯储备只有360亿美元，根本不够用。”

“那我们的胜算有多大？”国资委的一位官员问道。

“理论上，资金越大，胜率越大，目前我们准备了9亿美元，只要操作手法足够精准，胜算在6成以上。”

“6成……”那位官员皱起眉头，“风险还是不小啊。”

“诸位领导专家……”苏晨打开话筒开口了，“任何投资都有风险，而且，我们注意到，量子基金已经盯上了这块肥肉，有大量的分析师盯著东南亚。”

“索罗斯？”马建国眉头一挑，“就是92年狙击英镑那个？”

“对。”苏晨点头，“他用10亿美元撬动了整个英国金融市场，最后净赚10亿。这次，他的目標很可能就是泰国。”

“如果真是这样……”陈志远推了推眼镜，“如果要参与，那就宜早不宜迟，如果量子基金下场，变数就很大！我们的资金说不定也会被他吃掉。”

“那么，就请我的首席金融顾问，阿宝先生，给大家讲解具体的操作方案。”苏晨说道。

阿宝站了起来。

他穿著一身笔挺的西装，头髮梳得一丝不苟。在m国这半年，他整个人的气质都变了，多了几分华尔街精英的味道。

“各位领导，各位专家。”阿宝的声音很稳，“我的方案分为三个阶段。”

投影屏幕上出现了一张时间表。

“第一阶段，建仓期。时间是1996年3月到5月，也就是现在到两个月后。”

“离岸市场借入泰銖，通过香港、新加坡离岸银行，利用 1:5 槓桿，9 亿美金可撬动 45 亿美金等值泰銖；2. 分批买入泰銖兑美元看跌期权（占资金 20%，即 1.8 亿美金）；3. 隱蔽吸纳泰国房地產不良贷款凭证（占 10%，0.9 亿美金）”

“这个阶段的关键是隱蔽。我们要把资金分散到至少10家离岸壳公司，避免引起泰国央行的警觉。”

阿宝切换到下一张图表。

“第二阶段，衝击期。时间是1996年6月到8月。”